B3 introduz opções semanais: mais flexibilidade para investidores

Desde o dia 29 de janeiro, a B3 trouxe as opções semanais. São 14 ativos por meio de 15 tickers, proporcionando maior flexibilidade para investidores. Vencimentos toda sexta-feira prometem ampliar estratégias e oportunidades.

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A partir do dia 29 de janeiro desse ano (2024), a B3 disponibilizou, para negociação, opções semanais. Atualmente, estão disponíveis 14 ativos por meio de 15 tickers.

Esta é mais uma iniciativa da B3 para ampliar as possibilidades para o investidor. Anteriormente, o vencimento das opções ocorria apenas uma vez por mês, na terceira sexta-feira. Com a nova modalidade, o investidor poderá negociar opções que vencem todas as sextas-feiras de cada mês.

O que são opções

Opções são contratos que garantem um direito ao comprador e geram uma obrigação para o vendedor.

São dois tipos de contratos:

  • As opções de compra, também chamadas de calls:
    • Garantem ao investidor comprador, o direito de comprar o ativo no futuro. O preço que o investidor pagará, que chamamos de preço de exercício ou strike, é definido no momento da compra de opção.
    • Obriga o vendedor a vender o ativo no futuro.
  • As opções de venda, também chamadas de puts:
    • Garantem ao comprador, o direito de vender o ativo no futuro. O preço pelo qual o investidor venderá, que chamamos de preço de exercício ou strike, é definido no momento da compra de opção.
    • Obriga o vendedor a comprar o ativo no futuro.

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O que são e para que servem as opções?

Para adquirir esse direito, o comprador paga um prêmio, que vai para o vendedor.

Para exercer esse direito:

  • No caso das calls:
    • O comprador da call poderá comprar o ativo se o preço desse ativo ficar acima do preço de exercício.
  • No caso das puts:
    • O comprador da put poderá vender o ativo se o preço desse ativo ficar abaixo do preço de exercício.

Por exemplo, se o investidor comprar calls de Petrobras com preço de strike (exercício) R$ 35,00. Se no dia do vencimento, o preço de Petrobras estiver acima de R$ 35,00 (por exemplo, R$ 40,00 ou mesmo R$ 50,00), o investidor terá direito de comprar as ações por R$ 35,00 que é o preço de exercício.

Como ficam as negociações?

Para entender, acompanhe o calendário a seguir:

Calendário de opções semanais

Temos um exemplo de calendário onde todas as sextas-feiras do mês, exceto a terceira, estão marcadas.

Cada sexta-feira marcada terá vencimento de opções semanais. Por outro lado, na terceira sexta-feira (dia 15), continuará tendo o vencimento das “opções tradicionais”, ou seja, das opções com vencimento mensal.

Além disso, estão disponíveis, inicialmente, opções de 14 ativos, dentre eles, Petrobras (PETR4), Itaú (ITUB4), Bradesco (BBDC4), B3 (B3SA3) e o Ibovespa, por meio dos ETFs iShares Ibovespa (BOVA11) e It Now Ibovespa (BOVV11).

Confira a lista completa na tabela abaixo:

ativos com opções semanais

Por fim, não podemos nos esquecer dos códigos de negociação. Os códigos das opções semanais possuem o seguinte formato:

formato do código das opções semanais

  • XXXX indica o ativo. Por exemplo, PETR para Petrobras, ITUB para Itaú e B3SA para opções de B3.
  • Y é a letra que indica o vencimento, elas seguem o mesmo padrão das opções tradicionais, como na imagem abaixo:

Letras dos vencimentos das opções

  • ### é o número que representa os diferentes strikes.
  • Wn representa a semana. Por exemplo:
    • W1 será a para a semana 1
    • W2 para a semana 2 e assim por diante.

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Vencimento de opções: Entenda o que acontece

Quais as vantagens das opções semanais?

Agora que você já sabe sobre os vencimentos e códigos das opções, vejamos algumas vantagens delas sobre as opções mensais.

Primeiramente, as estratégias de proteção (hedge) ficarão mais baratas.

Por exemplo, imagine que o mercado está esperando alguma notícia que sairá no final de semana. A notícia pode impactar negativamente o mercado. Nesse cenário, um investidor poderia comprar puts, protegendo suas ações da queda. Passado o final de semana, se a notícia não mover o mercado na abertura da segunda-feira, o investidor ainda pode tentar vender as puts.

Outra possibilidade seria tentar lucrar com um possível aumento da volatilidade. Por exemplo, devido à incerteza do mercado, um investidor espera um forte movimento, mas não está certo se o movimento será de alta ou queda. Esse investidor poderia, então, montar uma estratégia como um Straddle, que permite ganhos que possui as ações poderia comprar puts que vencerão na sexta-feira seguinte ao da notícia.

Finalmente, cabe ressaltar que a expectativa dos investidores é que a liquidez das opções aumente ao longo do tempo.

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