Nos artigos anteriores vimos uma introdução (o que são opções) e como é a nomenclatura das opções. Neste artigo, falaremos do moneyness das opções.
Comprei uma opção, faz sentido exercer meu direito?
Como você já sabe, ao comprar uma opção você adquire um direito. No caso de uma opção de compra, o você terá direito de comprar o ativo-objeto. Entretanto, se a opção for de venda, seu direito será de vender o ativo-objeto.
O preço escolhido para o exercício do direito se chama strike enquanto o preço que o comprador pagou pelo direito se chama prêmio.
Moneyness de uma call
Exemplo 1:
Se você comprou call (direito de comprar) de MELV3 com preço de exercício (strike) de R$ 52,00 e pagou (prêmio) R$ 1,50 por esse direito. Então você poderá comprar as ações de MELV3 por R$ 52,00.
Imagine que as ações de MELV3 estão valendo R$ 50,00. Você compraria por R$ 52,00 (preço do seu direito) algo que poderia comprar por R$ 50,00? Provavelmente não!
Não faz sentido pagar R$ 52,00 em algo que se pode comprar por R$ 50,00. Desse modo, você não exerce seu direito e, simplesmente, perde o valor que pagou (prêmio) por ele. Neste caso, dizemos que a opção ficou fora do dinheiro (do inglês, out of the money – OTM).
Como você pode observar no gráfico, se o preço da ação é menor que o strike, então a call está fora do dinheiro.
Exemplo 2:
Agora suponha que o seu strike foi de R$ 50,00 e a ação está valendo R$ 52,00. Você compraria por R$ 50,00 algo que vale R$ 52,00? Provavelmente sim!
Faz total sentido pagar R$ 50,00 em algo que se pode comprar por R$ 52,00. Desse modo, você exerce seu direito comprando as ações por R$ 50,00 e pode vendê-las por R$ 52,00. Neste caso, dizemos que a opção ficou dentro do dinheiro (do inglês, in the money – ITM).
Como você pode observar no gráfico, se o preço da ação é maior que o strike, então a call está dentro do dinheiro.
Moneyness de uma put
Exemplo 3:
Se você comprou put (direito de vender) de MELV3 com preço de exercício (strike) de R$ 52,00 e pagou (prêmio) R$ 1,00 por esse direito. Então você poderá vender as ações de MELV3 por R$ 52,00.
Imagine que as ações de MELV3 estão valendo R$ 50,00. Você venderia por R$ 52,00 (preço do seu direito) algo que poderia vender por R$ 50,00? Provavelmente sim!
Vender R$ 52,00 em algo que se pode vender por R$ 50,00 é, obviamente, uma vantagem. Desse modo, você exerce seu direito. Neste caso, dizemos que a opção ficou dentro do dinheiro (do inglês, in the money – ITM).
Como você pode observar no gráfico, se o preço da ação é menor que o strike, então a put está dentro do dinheiro.
Exemplo 4:
Agora suponha que o seu strike foi de R$ 50,00 e a ação está valendo R$ 52,00. Você venderia por R$ 50,00 algo que vale R$ 52,00? Provavelmente não!
Neste caso, dizemos que a opção ficou fora do dinheiro (do inglês, out of the money – OTM).
Como você pode observar no gráfico, se o preço da ação é maior que o strike, então a put está fora do dinheiro.
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